Trh s kryptomenami v stredu zaznamenal rozsiahle oživenie, ktoré viedlo k silnému rastu Bitcoinu, ktorý posunul toto digitálne aktívum späť k úrovni 70 000 dolárov – cenovej zóne, ktorá od jej straty začiatkom tohto mesiaca pôsobila ako pevný odpor.

Bitcoin počas obchodovania vzrástol o približne 8 %, pričom dynamika sa rozšírila na celý trh. Ethereum získalo 12 %, XRP vzrástol približne o 8 % a Solana vyskočila o 13 %, čo odráža obnovený apetít riskovať v rámci digitálnych aktív.

Blíži sa k 70 000 USD, keďže altcoiny prekonávajú očakávania

Trhoví experti sa domnievajú, že oživenie môže byť do značnej miery spôsobené aktivitou „buy-the-drop“ po dlhšom období slabosti. Caroline Mauron, spoluzakladateľka Orbit Markets, uviedla, že rastúci pohyb pravdepodobne odráža silné hľadanie výhodných ponúk po nedávnom výpredaji.

Dodala, že rozhodujúci návrat nad úroveň 70 000 dolárov pre Bitcoin by mohol zmeniť širší trhový príbeh a pomôcť obnoviť dôveru po týždňoch tlaku.

Nedávne obchodné vzorce tiež naznačujú zmenu v pozícii investorov. Zatiaľ čo dopyt po kryptomenách v USA sa v posledných týždňoch ochladil, kapitál sa teraz zrejme otáča smerom k altcoinom, čo sa odráža v silnejšom výkone Etherea, XRP a Solany v porovnaní s Bitcoinom za posledných 24 hodín.

Daniel Rees-Faria, generálny riaditeľ spoločnosti Zerostack, poznamenal, že Bitcoin sa čoraz viac obchoduje v kontexte širšieho finančného systému a vysvetlil, že sprísňujúce sa podmienky likvidity často vedú k vyššej volatilite. V takomto prostredí sa aktíva ako Solana – ktoré opísal ako aktíva generujúce „skutočný výnos“ – môžu ukázať ako odolnejšie ako tokeny, ktoré sa predtým spoliehali najmä na hybnú silu.

Formuje sa trhové dno?

Napriek oživeniu niektorí analytici varujú pred tým, aby sa to považovalo za definitívny bod zlomu. Alex Kuptsikevich, hlavný trhový analytik spoločnosti FXPro, prirovnal súčasné prostredie k roku 2022, keď po prudkom poklese nasledovalo dlhšie obdobie bočného pohybu, kým sa neobjavilo udržateľné oživenie.

Poznamenal, že zotavenie Bitcoinu po poklese v roku 2022 trvalo viac ako rok, kým prekonalo predchádzajúce maximá, čo naznačuje, že trpezlivosť môže byť opäť potrebná.

Alex Thorn, vedúci výskumu v spoločnosti Galaxy Digital, ponúkol vyváženejší pohľad a argumentoval, že najzávažnejšia fáza poklesu už môže byť za trhom.

Medzi podpornými signálmi zdôraznil:

• Bitcoin sa obchoduje v blízkosti svojho 200-týždňového kĺzavého priemeru, čo je historicky významná technická úroveň.

• Cena sa blíži k svojej „realizovanej cene“, ktorá odráža priemerný nákladový základ pre držiteľov.

• Viac ako polovica obehových zásob je v súčasnosti držaná so stratou.

• Index relatívnej sily dosahuje úrovne často spájané s kapituláciou.

• Viaceré indikátory na reťazci naznačujúce potenciálne vytvorenie trhového dna.

Thorn napriek tomu varoval, že dosiahnutie dna na trhu si zvyčajne vyžaduje čas a zostáva možné dlhšie obdobie bočného pohybu. Poznamenal tiež, že akákoľvek slabosť na akciových trhoch by mohla obnoviť tlak na digitálne aktíva, najmä ak neexistuje silný katalyzátor, ktorý by spustil trvalý rast.

Ceny ropy vo štvrtok klesli po tom, čo zásoby ropy v USA zaznamenali najväčší nárast za tri roky, spolu so známkami slabosti na fyzickom trhu, keďže obchodníci hodnotili, či by rokovania medzi Spojenými štátmi a Iránom mohli zabrániť vojenskému konfliktu, ktorý by mohol ohroziť dodávky.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 10:21 GMT na 70,03 USD za barel, čo predstavuje pokles o 82 centov alebo 1,16 %. Americká ropa West Texas Intermediate klesla na 64,63 USD za barel, čo predstavuje stratu 79 centov alebo 1,2 %.

Prudký nárast zásob v USA

Údaje z amerického Úradu pre energetické informácie (EIA) ukázali, že zásoby ropy v USA minulý týždeň vzrástli o 16 miliónov barelov, čo je najväčší týždenný nárast za tri roky, čo vytvára priamy tlak na ceny.

Giovanni Staunovo, analytik spoločnosti UBS, uviedol, že slabosť fyzického trhu v Severnom mori ovplyvňuje ceny a poznamenal, že trhy pozorne sledujú výsledok tretieho kola rokovaní medzi USA a Iránom, ktoré je naplánované na štvrtok. Fyzický trh v Severnom mori slúži ako cenová referencia pre futures kontrakty na ropu Brent.

Napriek nedávnemu poklesu zostávajú ceny ropy od začiatku roka 2026 vyššie približne o 15 %, keďže obavy z vojenskej eskalácie medzi Washingtonom a Teheránom prevážili nad očakávaniami potenciálneho prebytku ponuky.

Diplomatický a vojenský vývoj

Americký vyslanec Steve Witkoff a Jared Kushner sa majú v Ženeve stretnúť s iránskou delegáciou.

Ceny ropy Brent dosiahli v pondelok najvyššiu úroveň od 31. júla po tom, čo Washington zvýšil svoju vojenskú prítomnosť na Blízkom východe, aby prinútil Irán k rokovaniam zameraným na ukončenie jeho jadrového a raketového programu.

Akýkoľvek dlhotrvajúci konflikt by ohrozil dodávky z Iránu – tretieho najväčšieho producenta OPEC – ako aj export z iných krajín v regióne.

Kroky OPEC+ a plány Saudskej Arábie

Zdroje oboznámené s touto záležitosťou uviedli, že OPEC+ by mohol v apríli zvážiť zvýšenie produkcie o približne 137 000 barelov denne, aby sa pripravil na vrchol letného dopytu a využil podporu cien spôsobenú geopolitickým napätím.

Iné zdroje naznačili, že Saudská Arábia zvyšuje produkciu a export ropy ako súčasť pohotovostného plánu pre prípad, že by potenciálny útok USA na Irán narušil dodávky ropy z Blízkeho východu.

Riziková prémia

Analytici spoločnosti ING uviedli, že výsledok rokovaní o jadrovom programe medzi USA a Iránom bude kľúčový pre smerovanie cien. Dodali, že akákoľvek konštruktívna dohoda by mohla viesť trhy k zníženiu rizikovej prémie odhadovanej na približne 10 dolárov za barel, ktorá je podľa nich v súčasnosti zahrnutá do cien ropných trhov.

Japonský jen vo štvrtok vzrástol, keďže investori vyhodnotili najnovšie signály od Bank of Japan týkajúce sa vývoja úrokových sadzieb a zároveň sledovali zisky spoločnosti Nvidia, aby zistili, aký je dopyt po technológiách umelej inteligencie.

Jen voči americkému doláru posilnil o 0,2 % na 155,99, čím je na ceste k prerušeniu dvojdňovej série strát po tom, čo guvernér Kazuo Ueda ponechal možnosť krátkodobého zvýšenia sadzieb prehľadom.

Zmiešané signály z Tokia

V rozhovore pre noviny Yomiuri Ueda uviedol, že centrálna banka na svojich marcových a aprílových zasadnutiach vyhodnotí prichádzajúce údaje, aby určila smerovanie menovej politiky. Jeho vyjadrenia prišli niekoľko dní po správach naznačujúcich, že premiér Sanae Takaichi počas stretnutia s guvernérom vyjadril obavy z ďalšieho sprísňovania menovej politiky.

David Chao, globálny trhový stratég pre ázijsko-tichomorský región v spoločnosti Invesco, povedal, že Bank of Japan „kráča po lane“, ale stále očakáva tento rok dve zvýšenia sadzieb a predpovedá, že jen bude medzi menami s najlepším výkonom.

Japonská vláda medzitým vymenovala do rady centrálnej banky dvoch akademických členov, ktorí sú všeobecne považovaní za silných zástancov ekonomických stimulov.

Člen predstavenstva Hajime Takata tiež varoval pred rizikami prekročenia cieľových úrovní inflácie a vyzval na postupné zvyšovanie úrokových sadzieb.

Obmedzená reakcia na výsledky Nvidie

Napriek silným ziskom spoločnosti Nvidia klesli futures kontrakty na indexy S&P 500 aj Nasdaq o 0,1 %, čo odráža nedostatok jasného posunu smerom k rizikovému apetítu.

Index amerického dolára, ktorý sleduje kurz dolára voči košu šiestich hlavných mien, zostal stabilný na úrovni 97,678.

Výhľad Federálneho rezervného systému

Trhy naďalej počítajú s pozastavením úrokových sadzieb na nadchádzajúcom zasadnutí Federálneho rezervného systému. Podľa nástroja CME FedWatch futures v súčasnosti odrážajú 98 % pravdepodobnosť, že sadzby zostanú na zasadnutí 18. marca nezmenené.

Výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov mierne vzrástli o približne 0,2 bázického bodu na 4,0518 %.

Politické a obchodné riziká

Pretrváva neistota ohľadom toho, ako americký prezident Donald Trump zareaguje na rozhodnutie Najvyššieho súdu z 20. februára, ktoré zrušilo platnosť núdzových ciel, ktoré predtým zaviedol.

Americký obchodný zástupca Jamieson Greer uviedol, že clá pre niektoré krajiny by sa mohli zvýšiť na 15 % alebo viac namiesto súčasných 10 %, bez toho, aby špecifikoval, ktorých krajín by sa to týkalo.

Geopolitika opäť v centre pozornosti

Trhy tiež sledujú nové kolo jadrových rokovaní medzi Spojenými štátmi a Iránom v Ženeve, ktorých cieľom je vyriešiť dlhotrvajúci spor.

Ekonómovia z Goldman Sachs uviedli, že geopolitický vývoj – vrátane napätia na Blízkom východe, neistoty okolo potenciálnej mierovej dohody medzi Ruskom a Ukrajinou a krehkých vzťahov medzi USA a Čínou – zostávajú kľúčovými rizikami.

Hlavné pohyby mien

Euro sa ustálilo na úrovni 1,18 USD, zatiaľ čo prezidentka Európskej centrálnej banky Christine Lagardeová uviedla, že tvorcovia politík očakávajú skorú stabilizáciu inflácie okolo 2 %.

Britská libra klesla o 0,3 % na 1,35 USD, pričom obchodníci sa sústredili na miestne voľby v Manchestri, ktoré sú považované za kľúčový test pre premiéra Keira Starmera a Labouristickú stranu.

V Číne vzrástol zahraničný juan o 0,3 % na 6,8344 za dolár – čo je jeho najsilnejšia úroveň za takmer tri roky – a to aj napriek signálom centrálnej banky, ktoré naznačovali snahu obmedziť rýchle zhodnocovanie meny.

Ceny zlata vo štvrtok na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali rast už druhý deň po sebe a udržali sa blízko štvortýždňového maxima. Podporoval ich obnovený dopyt po bezpečných investíciách pred jadrovými rokovaniami medzi USA a Iránom, ktoré sa majú začať neskôr dnes v Ženeve.

Rast podporilo aj oslabenie amerického dolára na devízovom trhu, a to aj napriek klesajúcim očakávaniam, že Federálny rezervný systém v marci zníži úrokové sadzby. Trhy stále čakajú na ďalšie signály o smerovaní menovej politiky USA počas celého roka.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,8 % na 5 205,91 USD za uncu, čo je nárast z úrovne 5 165,55 USD na začiatku obchodovania, pričom zaznamenalo denné minimum 5 155,73 USD.

Pri stredajšom vyrovnaní ceny zlata vzrástli o 0,45 %, čím obnovili rast po krátkej pauze spôsobenej korekciou a realizáciou ziskov zo štvortýždňového maxima 5 249,88 USD za uncu.

Rozhovory medzi USA a Iránom

Americký vyslanec Steve Witkoff sa má dnes spolu s Jaredom Kushnerom, zaťom prezidenta Donalda Trumpa, stretnúť v Ženeve s iránskou delegáciou na treťom kole rokovaní o jadrovom programe (Al-Malfa), čo odráža pokračujúce diplomatické úsilie napriek rastúcemu napätiu.

Trump vo svojom utorkovom prejave o stave Únie naznačil možnosť útoku na Irán a zdôraznil, že nedovolí – podľa jeho slov – „najväčšiemu svetovému sponzorovi terorizmu“ získať jadrovú zbraň, čím zdôraznil tvrdší postoj k tejto otázke.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok klesol o 0,15 %, čím si predĺžil straty už druhú obchodnú sezónu a odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Pokles nasledoval po zvýšenej neistote na trhu po Trumpovom prejave o stave Únie, ktorý neposkytol uistenie o stabilite obchodnej politiky po rozhodnutí Najvyššieho súdu, ktoré zrušilo predchádzajúce clá.

Americký obchodný zástupca Jamieson Greer v stredu uviedol, že clá pre niektoré krajiny by sa mohli zvýšiť na 15 % alebo viac v porovnaní s nedávno zavedenými 10 %, pričom neuviedol obchodných partnerov ani neposkytol ďalšie podrobnosti.

Úrokové sadzby v USA

• Guvernér Federálneho rezervného systému Christopher Waller povedal, že je otvorený ponechaniu úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí nezmenených, ak februárové údaje z trhu práce naznačujú, že podmienky zamestnanosti sa po slabších výsledkoch v roku 2025 „stabilizovali“.

• Podľa nástroja CME FedWatch trhy v súčasnosti odhadujú 95 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby zostanú v marci nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov je 5 %.

• Investori pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje z USA spolu s komentármi predstaviteľov Federálneho rezervného systému, aby prehodnotili tieto očakávania.

Zlatý výhľad

Carlo Alberto De Casa, analytik Swissquote Bank, uviedol, že pretrvávajúce napätie medzi Spojenými štátmi a Iránom v kombinácii s globálnou ekonomickou neistotou spôsobenou colnou politikou prezidenta Trumpa podporuje ceny zlata.

Dodal, že globálny dopyt po zlate zatiaľ neustúpil a poznamenal, že celková nálada zostáva pozitívna, pričom Ázia a centrálne banky silne nakupujú.

Zlatý trust SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa v stredu zvýšil o 3,43 metrických ton, čo predstavuje tretí po sebe idúci denný nárast a celkové zásoby sa zvýšili na 1 097,62 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 26. apríla 2022.